FR0013041530 désigne un ETF qui vise une exposition au S&P 500 tout en neutralisant le risque de change dollar pour un investisseur en euros. Le produit attire les profils qui recherchent la dynamique des grandes actions américaines sans subir la translation EUR/USD.
Le fonds capitalise les revenus et il figure parmi les ETF éligibles au PEA. Le véhicule existe depuis le 28 octobre 2015, il suit le S&P 500 Net Total Return avec une couverture de change en euros, sous la bannière BNP Paribas Easy et avec un domicile français.
Qu'est-ce que fr0013041530 exactement ?
FR0013041530 correspond au BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR Hedged (ESEH), un ETF UCITS à capital variable. Le fonds cherche à répliquer la performance du S&P 500 Net Total Return en dollars, puis à en couvrir le change pour restituer un résultat en euros. Il s’inscrit dans une logique d’exposition actions américaines via un instrument indiciel plutôt qu’une sélection de titres. La couverture de change en EUR constitue le trait distinctif pour un investisseur dont la référence patrimoniale reste l’euro.
- Structure : SICAV française.
- Méthode de réplication : Synthétique via unfunded swap.
- Éligibilité : PEA.
- Durée recommandée : 5 ans.
- Investissement minimum : 2 000 000 EUR selon conditions et canaux de souscription.
- Gérant : Ashok Outtandy.
Les frais et coûts associés
Les frais se prélèvent dans l’actif du fonds, ce qui réduit la performance servie au porteur sans appel de frais séparé. Leur niveau place l’ETF dans une zone de coûts serrée, utile pour comparer des expositions S&P 500 couvertes en euros.
| Élément de coût | Donnée |
|---|---|
| TER | 0,14–0,15 %. |
| Frais de gestion | 0,13 % selon sources. |
| Mode de prélèvement | Continu sur actifs / inclus dans performance. |
| Frais additionnels | Aucun payé séparément. |
La réplication repose sur une structure synthétique non financée.
Composition du portefeuille et exposition
L’ETF délivre une exposition aux 500 grandes capitalisations américaines via un swap, avec un schéma de type TRS répliquant un S&P 500 Net Return en USD, puis une couverture de change en EUR. Le porteur s’expose donc à la trajectoire boursière des actions américaines tout en limitant l’aléa EUR/USD dans la mécanique de l’indice couvert. Le fonds ne détient pas un panier d’actions en direct pour reproduire l’indice, la performance passe par une contrepartie de swap. La construction vise une restitution indicielle, avec une lecture « marché » plutôt que « stock-picking ».
- Univers : 500 grandes caps US.
- Diversification : Sectorielle sur l’ensemble du marché américain.
- Géographie : États-Unis.
- Catégorie : Morningstar actions secteur autres, grandes capitalisations.
- Composition : Pas d’obligations ni de liquidités significatives listées.
Performance historique et rendements
Les performances décrivent le passé et elles ne préjugent pas des rendements futurs. Depuis l’inception, l’ETF affiche un gain cumulé de +213,17 %, ce qui illustre l’ampleur du cycle actions américaines sur longue période en version couverte en euros.
| Période/indicateur | Valeur |
|---|---|
| 6 mois | +8,12 %. |
| 1 an | +12,59 %. |
| 3 ans | +66,25 %. |
| 5 ans | +77,60 %. |
| Depuis inception | +213,17 %. |
| Prix récent | 22,34 EUR. |
| Volatilité 1 an | 17,54 %. |
| Encours (mars 2025) | 763 M€. |
| Fourchette 52 semaines (haut/bas) | 22,576 EUR / 21,879 EUR. |
Niveau de risque et volatilité
Le produit se classe dans la famille des ETF actions américaines, avec une exposition long-only au S&P 500. La volatilité à un an ressort à 17,54 % en EUR, ce qui cadre avec un actif actions de grandes capitalisations. La couverture de change réduit l’impact des variations EUR/USD, sans effacer les phases de baisse propres au marché américain. En principe la couverture reste effective, mais elle n’annule pas le risque actions.
- Risque de marché : Fluctuations du S&P 500.
- Risque actions : Volatilité des grandes capitalisations.
- Risque de contrepartie : Exposition liée au swap.
- Risque de change : En principe couvert en EUR.
- Durabilité : Absence de volet ESG mentionné.
Le profil cohérent correspond à un investisseur aligné avec une durée de détention recommandée de 5 ans.
Avis et analyses externes
Des revues et observations externes décrivent un ETF liquide, porté par des encours significatifs et apprécié dans une logique PEA. Elles signalent aussi le débat classique entre réplication synthétique et réplication physique, contrebalancé ici par des coûts contenus et un suivi indiciel jugé proche du S&P 500 couvert. Sans garantie sur la pérennité de la mise en avant.
- Point fort : Liquidité et encours autour de 1,4 Md€.
- Point de vigilance : Taille à surveiller dans le temps malgré une assise jugée correcte face aux pairs.
- Point fort : Intérêt pour une poche actions US au sein d’un PEA.
- Point de vigilance : Réplication synthétique parfois critiquée face à une détention physique.
- Point fort : Performances en ligne avec un S&P 500 hedgé.
- Point de vigilance : Disponibilité sur Euronext Paris et visibilité dans des revues d’ETF BNP Paribas, sans garantie sur la pérennité de la mise en avant.
